迷債 III - 雷曼清盤人惡人先告狀 - 12月8日信報.

迷債 III - 雷曼清盤人惡人先告狀 - 12月8日信報. 正是， 君不见， 雷曼豺狼天上来。 倚天出，屠龍至，要你奔溜祖家不復回！《偷自李白，将进酒！》
上周五雷曼清盤人竟敢來律師信說本港錢莊不可回購迷債，只因那些合成債（CDO）按CDS協議或什麼美國破產法，是他們優先的。先不說回購本身是對還是錯。美賊的說法簡直是惡人先告狀，荒天下之大謬。筆者小小一個在中環混飯吃之金融丐幫弟子，周末晚就在網上指出美敵錯處。人家上我光明頂叫陣，為何任金剛、陳總舵、和幫主、曾教主、蔭公霸王全不敢披甲應戰，殺退那班番幫嘍囉？立會護法更是幫不了忙！慶幸還有本地法律派已熟讀迷債步法，周六即出法律意見，助教主退敵。

混水摸魚強阻回購計劃
CDO是發債人（PIF）給迷債苦主的抵押品，也同時押予雷曼作為CDS合約中的抵押。雷曼關門，雖則CDO市價已跌，卻是現在整個迷債交易中唯一尚有價值之資產，清盤人就混水摸魚來強搶。還有，他們當想對手是散戶而不是本地銀行，就來阻止回購的計劃！

一件抵押品押予多人，不是奇事。大家都是普通有抵押債權人，權利均等，權益平分，四海皆然，哪有美法大過英法？嚴格來說，苦主是貸款人，對PIF的債權已不用再明證。你雷曼卻須證明PIF在CDS合約中違約，才有權跟他拿那些CDO去抵你損失。美幫第一招式已敗！

清盤人惡人先告狀，再敗第二回合。文件中清楚列明，你雷曼破產，CDS合約即終止，大家來計分手費（Termination Fee）。如何計？不同情況，不同計法，複雜非常。就只談今次雷曼清盤的算法。如是雷曼不能履行CDS中的責任（其中之一就是付那5厘息）或破產，就由PIF去計這分手費。怎計，就是PIF要去市場另找對手代替你雷曼位置；但市場已變，PIF要維持她原有的利益，可能要付上更高代價，甚或已再找不到對手。由此種種所引起的損失，就是你雷曼要付我的分手費！還談什麼對CDO的抵押權。用香港人熟悉的例子，就是樓宇買家無故「撻訂」，不肯完成交易，業主就可先「殺訂」，再告你違約，追你差價和賠償。你還哪裏有權過來釘我樓契、侵我產權、取我財產呀？詳細招式，請看步法第一卷（Issue Prospectus）第三十一到三十三頁！

第三回合。現在是你雷曼幫會被滅門，PIF是完全獨立的開曼群島公司，還安在。苦主持的是PIF債券，不是你雷曼的公仔紙！你老美破產法只可管你雷曼的剩餘資產，哪來理據管我PIF資產和苦主權益？雖則人盡皆知PIF原是你雷曼操控的私生子，但法律上跟你已再沒有任何血緣關係，她也沒有破產。你雷曼不是股東，地位就是跟苦主一樣，只是債權人，憑什麼要來分PIF的資產？不是強搶是什麼？除非你能證明PIF已違那CDS合約，才有權充公那些CDO。

迷債債主將變成本地銀行
不過現在是你雷曼違約在先，是我抄你雷曼家才真。是你清盤人服務我PIF，幫我登記排隊收錢！要分我CDO，也就要看本子辦事，即上面談的CDS合約和其他相關協議，而不是美國破產法，優先次序請看迷債步法第二卷（Programme Prospectus）二十九至三十二頁！既然CDS合約已終止，就是我先抄你家，何況你現在連債權人的身份都沒有了！更根本就是剛說的，PIF健在，沒違約，你美幫叫什麼陣？

決戰紫禁之巔！我本港銀行跟苦主回購，是正常不過的二手買賣。我們是回購迷債，不是回購那些CDO。就是你雷曼還堅持對那些CDO有抵押權，也要跟法官說為何你已大敗了三大回合還冤魂不息。我們要轉手的只是迷債，CDO還在PIF公司手中。即是說，根本不會影響那CDS合約。你雷曼如還有能力，就繼續付PIF那5厘息吧。PIF抵押予你雷曼和迷債債主的CDO還在，你雷曼的抵押權沒人動過分毫，還說什麼呀？真是眉心一劍，天外飛仙！飛去救你那三大廢鋼車廠吧！回購後唯一不同之處，就是迷債債主不再是散戶，而是有實力跟你拼過的本地銀行。對手隨時來個天蠶變變強，雷曼清盤人現在當然是攪盡腦汁來阻這回購大計！

港官事事靠律師保護
為何官員沒有膽量即時回應與美幫開戰？平時對我等小民就大罵小鬧？筆者少時真學過少林迷宗羅漢拳。師傅教落，一膽二力三功夫。不要以為只是有‘權’有火就可，真的要有真功夫！迷債爆了三個多月，怎還不熟讀那幾卷迷債步法隨時防身回應呀？好像連對迷債的基本知識都欠奉，何時CDO、那時CDS都搞不清！事事要靠律師保護，遲一兩天才出面，真的先機氣勢盡失，怎能領導天下武林英雄？真是「天外飛先」，作天上人大公關，接完神七再乘神八去吧。

莫道我這無名金融丐幫弟子以下犯上，我才是出糧餉予你者！當年我二十來歲，丐幫新打手一名，上司入院，老外大老闆就要我自己上陣會客（他又怎會落手落腳做）。憑什麼？就是guts和做足功課。就把那當年還是新事的IRS產品，賣予祖國航空公司，助其融資。再斗膽在老牌大律師行，教英國年輕律師和英國大蠱惑合夥人寫我要的法律文件。我是客戶，是給他們出糧，當要聽我這黃毛小子之話。幹完大家升職加薪。相識於微時，現已成好友。高官跟我們的關係又如何？

Posted by 迷宗