雷曼「操弄」帳目 前高層難卸責 資產緊絀致命傷 投資銀行補一刀

雷曼「操弄」帳目 前高層難卸責　資產緊絀致命傷 投資銀行補一刀

08年9月中投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉，觸發金融海嘯席捲全球。昨日破產監督人呈交「雷曼死因報告」，披露摩根大通及花旗集團等銀行提高抵押品要求，令陷入危機的雷曼資金嚴重不足，最終破產收場。

　　報告詳列雷曼前高層及負責審計的安永會計師事務所（Ernst & Young）行為疏失，可能引發大量訴訟。

　　破產監督人瓦魯卡斯（Anton Valukas）向法庭呈交長達2,200頁、措辭嚴厲的《雷曼兄弟控股公司進入破產法第11條過程的監督人報告》，揭露包括雷曼如何以會計手段隱藏巨額資產，投資銀行如何向搖搖欲墜的雷曼補上一刀，以及巴克萊銀行買入雷曼北美證券部涉及不當轉移資產。

報告或引發大量訴訟

　　委託瓦魯卡斯撰寫報告的紐約南區破產法庭法官James Park說，報告讀來像一本暢銷書。

　　報告指出，雷曼流動資產緊絀，是導致破產的核心原因，而摩根大通（JP Morgan Chase）及花旗（Citigroup）向雷曼放貸，要求雷曼增加抵押品及轉換相關條款，令其流動資金更加緊絀。

　　瓦魯卡斯報告指出，雷曼前高層成員責無旁貸。前行政總裁富爾德、前常務董事奧馬拉、前首席財務總監卡蘭及前執行副總裁洛維特，須為雷曼季度財務報告存在誤導負上一定責任。

可作銀行高管指定讀物

　　雷曼利用回購105（Repo 105）的會計制度，將08年第二季高達500億美元資產，暫列資產負債表以外資產（off balance sheet asset）。事實上，雷曼早在2001年起，已濫用回購105美化資產負債表。報告批評曾經聲稱毫不知情的富爾德是有「重大疏忽」；負責審計的安永會計師事務所，亦因未有過問相關操作而受批評。

　　持有6,390億美元巨額資產的雷曼兄弟破產，是美國史上最大規模破產案。瓦魯卡斯在09年5月至今年1月期間，訪問雷曼事件中多名重要人士，包括雷曼前高層、聯儲局主席伯南克、前財長保爾森、現任財長蓋特納、前證監會主席考克斯（Christopher Cox），並審查逾千份文件及雷曼電郵紀錄。

　　前財長保爾森接受訪時指出，聯邦政府從未承諾提供援助，富爾德同意他的說法，同時又指保爾森未有排除協助的可能性。分析認為，對話顯示兩人互相推搪，亦反映華府與投行之間的溝通存在問題。

　　路透社分析認為，富爾德等人比外界認為的更為傲慢及笨拙，而這份報告是了不起的管理指南初稿，應是現時在位及未來的銀行高層，以及監管當局的指定讀物。


13 Mar 2010