逾萬雷曼苦主恐血本無歸

逾萬雷曼苦主恐血本無歸 27/08/08


星展下周率先公布投資餘額

【明報專訊】經過連日示威、抗議，部分雷曼迷你債券等產品的投資者，下周開始要陸續面對投資化為烏有的事實。據了解，星展銀行下周將率先公布「噩耗」，分批通知6901名手持Constellation雷曼信貸掛鈎產品的客戶，無望取回一分一毫。其他手持雷曼信貸掛鈎票據、雷曼擔保掛鈎票據，以及迷債系列5、6、7及9的投資者，也要做定心理準備，投資餘額只剩下一個「0」。換言之，近4萬名雷曼結構產品的投資者中，逾1萬人恐怕會血本無歸。

包括迷債系列5、6、7及9

由於29個雷曼迷債系列的估值及銀行回購工作需時，3萬多名迷債投資者在短期內未必有望知道其投資本金最終「所餘有幾」。然而，消息透露，雷曼迷你債券系列5、6、7及9的投資者，或可先行獲悉「結果」，因為這4個系列的抵押品為雷曼票據，早已全無價值。銀行公會近日已取得港府同意，將不會向上述4個系列的投資者提出回購安排。

雷曼票據作抵押變無價值綜合迷你債券信託人匯豐向銀行提供的資料，迷債系列5、6、7及9的投資者是「最不幸」的一群，無望取回分毫本金，系列15至18的投資者亦要有「輸掉一半」的心理準備。然而，這兩類系列實際涉及的投資金額僅約20億元（相對總額約兩成），以此推斷，受影響人數未必太多。至於其他迷你債券系列的投資者，估計有望取回最多六至七成本金餘款。

大部分迷你債券投資者不至於血本無歸，但手持雷曼信貸掛鈎票據的投資者，則沒有這麼好彩。據了解，有份發行Constellation雷曼信貸掛鈎票據的星展銀行，下周將陸續通知客戶票據估值結果，如無意外，投資者無望取回一分一毫。有熟知結構產品的人指出，另外兩類由瑞銀及摩根士丹利發行的票據（SPARC及Victoria系列），產品結構與Constellation同出一轍，同樣是與雷曼信貸掛鈎，所以如今雷曼破產，有關票據便完全沒有價值。

另一方面，手持由雷曼發行的Atlantic及Pyxis系列的股票或基金掛鈎票據產品，由於產品的擔保人及所持抵押品同樣與雷曼有關，一般相信，投資者可取回的餘款同樣是「0」。對於這批「捧蛋」的投資者來說，只有寄望分銷銀行為其不當銷售行為作出補償或和解。

12/9/10

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